2024量化周报10.14~10.18日

黑色系

铁矿石本周矿价先跌后涨，呈现大幅震荡走势。基本面上，本期铁矿供需双强，近端与远端供应均增加，钢厂利润仍可观，前期检修高炉陆续复产，日均铁水产量亦稳定回升。随着配套增量政策循序渐进地推出，铁矿石作为黑色系中宏观强相关品种，矿价将延续大幅震荡走势，区间操作为主。

能源化工

橡胶本周，上期所橡胶价格宽幅震荡。基本面来看，泰国南部降雨偏多，但东北部旺产期，新胶产量释放明显，越南产量虽有限，但高价刺激割胶热情，市场对后市供给乐观，现货价格涨跌互现。保税区库存呈累库趋势，截至10月13日，青岛保税区和一般贸易库存合计41.05万吨，环比增加0.1万吨，增幅0.24%。需求端，轮胎企业开工率继续回升，10月10日当周，全钢胎开工率60.72%，较上周提高11.02 个百分点；半钢胎开工率79.47%，较上周提高4.51 个百分点，四季度进入汽车销售旺季，9月我国汽车销量280.9万辆，环比增长14.5%，同比下降1.7%。商用车销量28.4万辆，环比增长4.45%，同比下降23.44%。重卡销量下滑明显，9月销量5.77万辆，环比下降7.59%，同比下降32.67%。9月轮胎出口同比增幅下降，增长5%不及上月13%水平。整体来看，当前供应上虽存在一定限制，但环比改善，需求表现不佳，特别是重卡销量大幅下滑，且保税区库存开始出现累库趋势，胶价冲高后存在回调需求，关注万八关口争夺情况，择机布局空单。

农产品

生猪上周生猪期现均弱势回调。基本面看，能繁母猪产能目前处于稳定状态，从规模场新生仔猪数量看，对应今年四季度生猪出栏压力仍在增长，而需求增速低于供给增速，10月份二次育肥再次入场，提振市场情绪，但预计四季度价格重心较三季度下移，盘面走势弱于现货，短期或延续弱势。重点关注二育心态、冻品入库及疫病情况。

①央行今年第三次下调了贷款市场基准利率LPR，今年5年期LPR累计已经降低了60个基点，刷新了历史纪录。

②“降息有利于稳定房地产市场预期，部分城市特别是一二线城市逐渐见底、市场快速企稳将是趋势，并有望于2024年四季度在一定范围市场出现暖冬行情。”