2022量化周报4.5.~4.8日

      稳增长政策预期增强驱动地产链商品行情持续。2022年开年以来全国有超60个城市松绑楼市政策，涉及放松限购限贷、降低首付比例、下调房贷利率、实行购房补贴等；同时针对新市民的政策在逐步推出，当年棚改面积占住宅销售面积达到10-20%。各地房地产松绑楼市政策不断出现，增强了稳增长预期，与房地产相关的商品强势行情或持续。

      地产预期升温，铁矿石趋势走强或持续，各地房地产松绑楼市政策不断出现，增强了稳增长预期，从需求端看，长流程钢厂积极复产，短期受疫情影响，部分地区有焖炉情况，后续或有继续被迫减产的风险。黑色方面，稳增长将发力，焦煤高景气将持续显现。“稳增长”力度加大，超前开展基建投资，房地产政策底出现，基建发力叠加传统旺季来临，二季度需求将迎来快速提升，钢铁行业碳达峰时间由2025年调整至2030年，支撑未来更长一段时间的焦煤需求。保供煤炭新增产量以动力煤为主，对焦煤的供给贡献有限，进口煤仍难有起色。农产品方面，地缘风险导致粮食供应链体系受扰，出口受限，玉米价格有望逐级抬升。需求端，全球流动性过剩、国际资本炒作以及疫情过后各国加快复工复产都推动了粮食储备需求普遍加大，供弱需强推动玉米、大豆，小麦价格一路走高。贵金属方面，避险情绪和加息周期共同左右黄金价格。基本金属上，国内疫情升级冲击需求，金属商品价格或短期受冲击而调整。国内水泥价格受成本推动，价格或震荡上行。玻璃市场价格大概率随房地产行业复苏持续上行。出口需求驱动化工品价格或继续向上修复。

      今年首只公募REITs——华夏中国交建REIT获得保险资金积极认购，八家保险公司累计认购数量占基金总发售数量的12.3%。业内人士指出，公募REITs是监管鼓励的投资方向，也符合保险公司对期限和稳定性的要求，是优质配置标的。

      全国首个保障性租赁住房REITs项目申报也引发外界关注。监管鼓励保险资金支持保障性租赁住房政策一直在持续加码，业内人士表示，保险资金未来也有望参与到保障性租赁住房REITs项目中，但会密切关注项目的收益情况和流动性。