2021量化周报10.18~10.22日

上周中国大宗商品市场出现了极端波动。本周开始时与前一周一样，许多市场都出现了新的高点。基本面方面一直非常积极，在全球能源紧张和中国对能源需求巨大的背景下，经济新闻流不断推高价格，造成工业原料和基本金属生产中断，价格跟涨。由于价格上涨已开始损害经济，监管部门将采取措施稳定价格，此外，政府还采取了一些措施改善煤炭能源的生产，迎接即将到来的冬季。结果市场在接下来的几天里崩盘，所有市场都出现逆转。至少有5个市场受到限制，包括动力煤、焦煤、焦炭期货和甲醇，19个市场出现逆转。主要反转发生在能源市场，工业原料和基本金属价格下跌，而贵金属涨跌互现。尽管基本面依然良好，棕榈油等其他市场也出现了逆转。煤炭等市场连续几天下跌，连续三次跌停，跌幅超过25%。在这些非常不利的条件下，尽管我们的投资组合风险敞口水平较低，但投资模型仍然受到了这些极端波动的影响。我们的模型在可能的情况下不断地减少仓位，并在特定市场上从多头变为空头。我们相信在接下来的市场变化景中，无论是继续下降还是恢复阶段，我们的模型都能够适应并保持积极一致的表现，保护投资组合。